COMEX란? 세계 최대 금 선물 거래소 완벽 가이드

COMEX란 무엇인가?

COMEX(Commodity Exchange)는 뉴욕상업거래소(NYMEX)의 한 부문으로, NYMEX 자체는 세계 최대 파생상품 시장인 CME 그룹의 일부입니다. COMEX는 금, 은, 구리, 알루미늄 선물 계약을 거래하는 세계 최고의 거래소입니다.

1933년 뉴욕의 4개 소규모 상품 거래소가 합병되어 설립된 COMEX는 세계에서 가장 유동성이 높은 금 선물 시장으로 성장했습니다. 오늘날 매일 수십만 건의 금 계약이 처리되며, 표준 계약 하나는 금 100트로이 온스를 나타냅니다.

COMEX의 작동 방식

COMEX는 선물 거래소로 운영되며, 매수자와 매도자가 미래의 특정 날짜에 표준화된 수량의 금을 지정된 가격으로 거래하기로 합의합니다. 표준 금 선물 계약(GC)은 100트로이 온스를, E-micro 계약(MGC)은 10트로이 온스를 커버하여 소규모 트레이더도 접근할 수 있습니다.

거래는 CME Globex 플랫폼을 통해 주 6일, 거의 24시간 전자적으로 이루어집니다. 가장 활발하게 거래되는 계약은 일반적으로 가장 가까운 인도월, 즉 "전월물" 계약입니다. 각 계약이 인도일에 가까워지면 트레이더는 실물 인도를 받거나 다음 달로 포지션을 롤오버합니다.

COMEX는 주로 페이퍼 트레이딩 시장이지만, 뉴욕 대도시 지역의 승인된 금고에 상당량의 실물 금 재고를 유지합니다. 이 금고에는 현재 수억 온스의 금이 보관되어 있으며, "등록(registered)"과 "적격(eligible)"으로 분류됩니다.

글로벌 벤치마크로서의 COMEX

COMEX 금 가격은 전 세계 금 가격 책정의 주요 벤치마크 역할을 합니다. 금융 미디어에서 "금 가격"을 보도할 때, 이는 보통 COMEX 전월물 선물 가격을 참조합니다. 이 벤치마크 지위 때문에 거의 모든 다른 시장의 금 가격이 COMEX 거래 활동에 직간접적으로 영향을 받습니다.

COMEX와 다른 거래소(SGE, MCX, LBMA 등) 간의 가격 차이가 GoldSilver Tracker와 같은 도구가 모니터링하는 "프리미엄" 또는 "디스카운트"를 만들어 냅니다. 예를 들어, 금이 COMEX에서 2,000달러에 거래되지만 인도 MCX에서 2,060달러 상당에 거래된다면, 프리미엄은 3%입니다.

주요 계약 사양

• 계약 규모: 100트로이 온스(표준 GC), 10트로이 온스(E-micro MGC)
• 가격 표시: 트로이 온스당 USD
• 최소 변동: 트로이 온스당 $0.10(계약당 $10)
• 거래 시간: 일~금, 오후 6:00~오후 5:00(미국 동부 시간, 거의 23시간)
• 인도 월: 2월, 4월, 6월, 8월, 10월, 12월

COMEX vs. 현물 가격

COMEX 선물 가격과 금의 현물(스팟) 가격은 밀접한 관련이 있지만 동일하지는 않습니다. 선물 가격은 보관, 보험, 금융 비용 등 보유 비용을 반영하여 일반적으로 현물보다 약간 높은 프리미엄으로 거래됩니다. 이 차이를 "베이시스" 또는 "콘탱고"라 합니다.

정상적인 시장 상황에서 베이시스는 작고 예측 가능합니다. 그러나 2020년 3월 코로나19 위기와 같은 시장 스트레스 기간에는 실물 인도 물류의 혼란으로 베이시스가 극적으로 확대될 수 있습니다.

투자자에게 COMEX가 중요한 이유

COMEX를 이해하는 것은 금 시장에 관심이 있는 모든 사람에게 필수적입니다. COMEX가 글로벌 기준 가격을 설정하기 때문입니다. COMEX의 거래량, 미결제약정(미체결 계약 수), 금고 재고의 변화는 시장 심리의 변화를 신호할 수 있습니다. 예를 들어, 가격 상승과 함께 미결제약정이 증가하면 금에 새로운 자금이 유입되고 있음을 시사하며, 미결제약정 감소는 추세 약화를 나타낼 수 있습니다.